Các mảng kinh doanh lõi đều ghi nhận sự tăng trưởng tích cực theo chiều sâu, với biên lợi nhuận thuần từ HĐKD sau điều chỉnh của Tập đoàn tăng gần 3 lần, từ 3% lên 8%. Kết quả này đến từ khả năng khai thác doanh thu ngày càng hiệu quả trên toàn danh mục, duy trì kiểm soát chi phí chặt chẽ và tận dụng tốt quy mô hoạt động. Trong đó, mảng game ghi nhận tỷ lệ người chơi trả phí trung bình tăng từ mức 3,7% của năm 2024 lên 4,6%. Zalopay ghi nhận tổng giá trị giao dịch tăng 76% và GreenNode đạt tỷ lệ duy trì và mở rộng doanh thu từ khách hàng hiện hữu (Net Revenue Retention) 123%, vượt mức trung bình ngành cloud toàn cầu.
Trong năm, VNG xếp thứ 29 trong Top 100 doanh nghiệp tư nhân có mức đóng thuế lớn nhất Việt Nam theo CafeF, đồng thời là năm thứ hai liên tiếp góp mặt trong bảng xếp hạng này.
Nhận định về kết quả này, ông Kelly Wong, Tổng Giám đốc VNG Group, cho biết: "Sau khi tái định hướng chiến lược kinh doanh và đặt AI làm trọng tâm, chúng tôi đã xây dựng được nền tảng cho từng mảng kinh doanh vận hành và tăng trưởng hiệu quả hơn. Vị thế đó cho phép VNG tiếp tục mở rộng quy mô trên cả thị trường trong nước và quốc tế".
Ưu tiên chất lượng tăng trưởng
Bên cạnh tăng trưởng về quy mô, trong năm 2025, Tập đoàn ghi nhận hiệu quả vận hành nâng cao và khả năng tạo doanh thu rõ nét trên từng nền tảng.
Tổng bookings mảng trò chơi trực tuyến đạt 8.162 tỷ đồng, tăng 13% so với cùng kỳ. Các tựa game có vòng đời dài (evergreen) tiếp tục là trụ cột tăng trưởng với tỷ trọng 46%, trong đó PUBG Mobile, Play Together và Đấu Trường Chân Lý đều ghi nhận mức doanh thu cao nhất kể từ khi ra mắt. Dù quy mô người dùng hàng quý được điều chỉnh về 57,3 triệu, tỷ lệ người dùng trả phí bình quân vẫn tăng nhờ hiệu quả tạo doanh thu của danh mục game evergreen.
 |
Trong 2025, Zalo ghi nhận doanh thu 1.718 tỷ đồng, tăng 38% so với 2024 nhờ bước chuyển đổi mô hình kinh doanh theo chiều sâu. Doanh thu từ dịch vụ giá trị gia tăng (zVAS) đóng góp đáng kể vào cơ cấu doanh thu, với trọng tâm là mô hình thuê bao cho người dùng nâng cao. Ba trụ cột zBusiness, zCloud và zStyle tiếp tục được mở rộng, đặc biệt ở mảng lưu trữ và tiện ích cá nhân hóa.
Với mảng thanh toán điện tử, Zalopay ghi nhận tăng trưởng mạnh cả về quy mô người dùng và mức độ sử dụng dịch vụ. Tổng giá trị giao dịch (TPV) tăng 76%, số lượng người dùng hoạt động tăng 40%, trong khi doanh thu ghi nhận 1.111 tỷ đồng, tăng tới 47% so với năm 2024. Đặc biệt, doanh thu từ dịch vụ tài chính tăng 413% với 8 sản phẩm tài chính đa dạng.
GreenNode ghi nhận doanh thu 774 tỷ đồng, tăng 57% so với năm 2024. Chỉ số Net Revenue Retention (NRR) đạt 123%, vượt đáng kể mức trung bình 106% của thị trường toàn cầu (Theo ChartMogul SaaS Retention Report) cho thấy khách hàng hiện hữu không chỉ duy trì mà liên tục mở rộng sử dụng dịch vụ. Số lượng khách hàng có doanh thu trên 1 tỷ đồng tăng 62%.
AI trở thành động lực tăng trưởng thực chất
Năm 2025, AI bắt đầu tạo ra doanh thu thực chất trên toàn hệ sinh thái VNG.
Trong năm 2025, VNGGames mở rộng ứng dụng AI trên diện rộng, từ các nghiệp vụ thường nhật như dịch thuật và chăm sóc khách hàng, đến các hoạt động phức tạp hơn như phân tích đánh giá sản phẩm và vận hành LiveOps. ZingPlay Game Studio cũng tích hợp AI vào toàn bộ vòng đời sản phẩm và triển khai tiếp thị tự động trên 80% danh mục game, nâng cao hiệu suất và chuẩn hóa quy trình phát triển game ở quy mô lớn.
Trên Zalo, 30% người dùng hoạt động hàng tháng (MAU) đã sử dụng ít nhất một tính năng AI như Dịch thuật, Video Call, Voice-to-text,... qua đó trực tiếp thúc đẩy tăng trưởng dịch vụ giá trị gia tăng (zVAS) và mức độ gắn kết nền tảng. ZingMP3 cũng ghi nhận 40% lượt phát nhạc do AI đề xuất. Trong lĩnh vực quảng cáo, Adtima tiếp tục đẩy mạnh AI-first trong tối ưu hiệu suất và phân tích khách hàng.
Sau khi hợp nhất thương hiệu với VNG Cloud vào tháng 12/2025, hệ sinh thái GreenNode hiện cung cấp 80 sản phẩm và dịch vụ AI Cloud, bao phủ toàn bộ 3 lớp: hạ tầng, nền tảng và ứng dụng. Doanh thu AI Cloud tăng trưởng tới 137% (không bao gồm baremetal), được dẫn dắt bởi nhu cầu AI hóa hạ tầng mạnh mẽ của khối ngân hàng–tài chính (+72%) và bán lẻ (+49%).
Song song với hoạt động kinh doanh, các nền tảng của VNG tiếp tục đóng góp tích cực vào tiến trình chuyển đổi số quốc gia thông qua kết nối dịch vụ công, thúc đẩy thanh toán không tiền mặt và hỗ trợ doanh nghiệp ứng dụng công nghệ trong vận hành – kinh doanh. VNG cũng tiếp tục đầu tư cho hệ sinh thái nhân lực công nghệ thông qua hợp tác với các trường đại học và cộng đồng nghiên cứu. Các sáng kiến đào tạo và chia sẻ tri thức trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo như Saigon AI Hub, Zalo AI Summit góp phần xây dựng nền tảng nhân lực cho đổi mới sáng tạo dài hạn tại Việt Nam.
