Quỹ đầu tư cổ phiếu Năng động Bảo Việt: 10 năm và hơn thế nữa

Thận trọng nhưng hiệu quả

BVFED được khai sinh và quản lý bởi Công ty TNHH Quản lý quỹ Bảo Việt (Baoviet Fund), vốn là 1 trong 3 trụ cột của Tập đoàn Bảo Việt (BVH), mà đã có yếu tố bảo hiểm thì sự thận trọng luôn là quan tâm hàng đầu. Hơn nữa, thời điểm quỹ mở BVFED ra đời, cũng có một vài quỹ mở khác được thành lập nhưng chủ yếu là quỹ mở trái phiếu và tập trung giao dịch Trái phiếu Chính phủ, được đánh giá là tài sản khá an toàn. Trong xu hướng thận trọng này, Baoviet Fund lại lựa chọn đầu tư cổ phiếu, cho thấy sự quyết đoán trong việc nắm bắt thời cơ để tạo ra lợi thế cạnh tranh khác biệt.

Quả ngọt đã đến tương đối sớm, khi năm 2017, BVFED đạt mức tăng trưởng 47,5% và trở thành quỹ mở có hoạt động (performance) tốt nhất thị trường. Cũng trong năm 2017, một quỹ “anh em” khác của BVFED là Quỹ đầu tư Trái phiếu Bảo Việt (BVBF) cũng đạt tăng trưởng 15,3% và đứng top 2 về hiệu quả hoạt động. Còn nhớ vào thời điểm 2017, lãi suất gửi ngân hàng rơi vào tầm 7-8%, nghĩa là suất sinh lời của BVFED năm đó phải gấp khoảng 7 lần gửi tiết kiệm, còn nếu thận trọng đầu tư vào BVBF thì suất sinh lời cũng gấp 2 lần gửi tiết kiệm.

Cũng nên nhắc lại thời điểm BVFED cùng với một số quỹ mở khác ra đời thì yếu tố thanh khoản được nhấn mạnh hơn rất nhiều so với hiệu quả, NĐT muốn rút tiền, chỉ cần bán lại chứng chỉ quỹ mở cho công ty quản lý quỹ, rất nhanh chóng và thuận tiện. Nhưng “mặc định” khi đó là để có tiền sẵn sàng trả lại cho NĐT bất kỳ lúc nào thì quỹ mở sẽ phải thận trọng, giải ngân vào những tài sản có thanh khoản cao hoặc xây dựng cơ cấu danh mục đáp ứng nhu cầu rút tiền của Nhà đầu tư. Nhưng hiệu quả hoạt động “khủng” của BVFED năm 2017 đã thay đổi suy nghĩ này và hướng đến việc quỹ mở có thanh khoản cao nhưng hiệu quả hoạt động… cũng phải cao.

Tỷ suất sinh lời ấn tượng của BVFED qua nhiều năm.

Kỳ vọng bền vững

Có một chi tiết khá thú vị ở đây là Baoviet Fund cùng 3 quỹ mở, 1 quỹ thành viên là những cái tên nổi bật trong ngành quản lý quỹ nội địa nhiều năm qua, nhưng cũng… kiệm lời bậc nhất. Nhưng thời gian gần đây, khi các sản phẩm mô phỏng danh mục quỹ đầu tư, hoặc đánh giá những chứng chỉ quỹ hiệu quả , có thể thấy cái tên BVFED luôn luôn xuất hiện.

Danh mục của BVFED được công khai gồm 2 phần: Phần cơ sở (core) gồm các CP rổ VN30 và phần gia tăng (satellite) gồm các CP đáp ứng tiêu chí của BVFED, bao gồm cả tiêu chí thanh khoản. Nhưng tỷ trọng của phần gia tăng không vượt quá 30% tổng tài sản của quỹ có thể xem như sự thận trọng cần thiết trong quản trị danh mục. Thực tế thì danh mục cụ thể những mã chứng khoán nào BVFED nắm giữ cũng được công khai thường xuyên nhưng việc mua CP nào, vào lúc nào, tỷ trọng ra sao cũng chính là “nghề” của những người quản lý quỹ.

Sự năng động của quỹ được thể hiện dựa trên việc quyết định cơ cấu tài sản giữa cổ phiếu - tiền của quỹ khi được căn cứ vào sự vận động tương đối giữa hai thị trường cổ phiếu và lãi suất cố định cũng như dự kiến nhu cầu thanh khoản của quỹ, giữa phần cơ sở và phần gia tăng của bản thân danh mục cổ phiếu. Chiến lược này đã góp phần gia tăng sự thành công của quỹ thông qua chỉ tiêu tăng trưởng khá ấn tượng trong nhiều năm.

Những người phụ trách công tác quản lý danh mục đầu tư của Baoviet Fund nói chung hay BVFED nói riêng có thể hiếm khi hoặc thậm chí chưa bao giờ xuất hiện trên truyền thông, nhưng lại là những gương mặt kỳ cựu và khá quen trong ngành quản lý quỹ, với kinh nghiệm “làm nghề” đều trên 15 năm. Đó cũng là lý do, khi trả lời về bí quyết nào để Baoviet Fund luôn nhận được những giải thưởng quốc tế về hiệu quả hoạt động, lãnh đạo của công ty luôn nhấn mạnh đến nhân sự chất lượng cao, nhiều kinh nghiệm và am hiểu thị trường luôn là một trong những giá trị quan trọng nhất.