Trong thông điệp nhân ngày 1/5 hằng năm của mình, ông Lý Hiển Long cho biết có hy vọng lạm phát sẽ giảm trong nửa cuối năm 2023 và con số suy giảm "vẫn có thể kiểm soát được". Tuy nhiên, ông cảnh báo: "Môi trường bên ngoài của chúng ta vẫn bất ổn và đầy căng thẳng với tình hình địa chính trị nghiêm trọng", chỉ ra nguy cơ suy thoái kinh tế ở phương Tây, nơi lãi suất tiếp tục tăng để kiềm chế lạm phát.
Hoạt động kinh tế của quốc gia Đông Nam Á này thường được coi là phong vũ biểu môi trường toàn cầu vì sự phụ thuộc của nước này về thương mại với phần còn lại của thế giới. Trung tâm tài chính này cũng có một trong những cảng nhộn nhịp nhất trên thế giới, đóng vai trò là một liên kết chính giữa châu Á và phần còn lại của thế giới.
Nền kinh tế Singapore đạt mức tăng trưởng 3,6% vào năm 2022, chậm lại so với mức tăng trưởng 8,9% năm 2021. Trong quý I vừa qua, tăng trưởng GDP của nước này chỉ đạt 0,1%, giảm mạnh so với mức tăng trưởng 2,1% trong quý trước. Do triển vọng không mấy sáng sủa của nền kinh tế toàn cầu và nhu cầu bên ngoài đối với các sản phẩm chủ lực của Singapore tiếp tục suy giảm, Bộ Công Thương Singapore dự báo mức tăng trưởng GDP cả năm 2023 trong khoảng từ 0,5 - 2,5%.
