Mới đây, Công ty Cổ phần Tập đoàn R&H đã có văn bản gửi Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) về tình hình thực hiện các cam kết với người sở hữu trái phiếu 6 tháng đầu năm 2026, theo đó, Tập đoàn R&H cho biết cả hai mã trái phiếu RHGCH2124005 và RHGCH2124006 đều “không tuân thủ” nghĩa vụ công bố thông tin định kỳ.
Cụ thể, doanh nghiệp chưa thực hiện đầy đủ việc công bố thông tin về tình hình tài chính và báo cáo tình hình sử dụng số tiền thu được từ phát hành trái phiếu.
Đây là những nội dung mà doanh nghiệp phải thực hiện định kỳ đối với các lô trái phiếu còn dư nợ. Việc chưa hoàn tất các báo cáo nói trên khiến R&H phải ghi nhận tình trạng không tuân thủ trong báo cáo gửi HNX.
Theo giải trình của Tập đoàn R&H, nguyên nhân của việc chưa hoàn tất nghĩa vụ công bố thông tin là “gặp khó khăn trong việc tìm kiếm đơn vị kiểm toán” để thực hiện kiểm toán báo cáo tài chính và báo cáo tình hình sử dụng số tiền thu được từ phát hành trái phiếu.
Doanh nghiệp cho biết sau khi phát hành các báo cáo này sẽ bổ sung công bố thông tin định kỳ đầy đủ.
Như vậy, theo lý giải của R&H, vấn đề hiện tại không xuất phát từ việc doanh nghiệp không xác định nghĩa vụ phải công bố thông tin, mà nằm ở việc chưa hoàn tất được các báo cáo cần thiết để thực hiện công bố theo quy định.
Tuy nhiên, việc chậm hoàn tất các báo cáo cũng diễn ra trong bối cảnh tình hình thực hiện nghĩa vụ với trái chủ của R&H đang phát sinh một số vấn đề đáng chú ý.
Thông tin từ HNX, Tập đoàn R&H hiện có hai mã trái phiếu còn dư nợ gồm RHGCH2124005 và RHGCH2124006 với tổng giá trị phát hành 5.000 tỷ đồng.
Mã RHGCH2124005 có giá trị phát hành 3.000 tỷ đồng, được phát hành ngày 6/12/2021, kỳ hạn ban đầu 36 tháng, lãi suất 11%/năm. Mã RHGCH2124006 có giá trị phát hành 2.000 tỷ đồng, phát hành ngày 28/12/2021, cũng có kỳ hạn ban đầu 36 tháng và lãi suất 11%/năm.
Theo hồ sơ phát hành ban đầu, hai mã lần lượt có ngày đáo hạn vào tháng 12/2024. Tuy nhiên, tại thời điểm báo cáo 6 tháng đầu năm 2026, các lô trái phiếu vẫn còn dư nợ. Do đó, cùng với việc thực hiện các nghĩa vụ lãi, bài toán xử lý dư nợ gốc và thời điểm đáo hạn theo các thỏa thuận hiện hành trở thành vấn đề đáng chú ý đối với doanh nghiệp và người sở hữu trái phiếu.
Theo các công bố thông tin bất thường, Tập đoàn R&H đã chậm thanh toán lãi trái phiếu của các kỳ tháng 3/2026 và tháng 6/2026.
Đối với RHGCH2124005, khoản lãi phải thanh toán kỳ đến hạn ngày 6/6/2026 là hơn 83 tỷ đồng. Trong khi đó, với RHGCH2124006, khoản lãi đến hạn ngày 28/6/2026 là hơn 55 tỷ đồng.
Tổng số tiền lãi của hai mã chưa được thanh toán đúng hạn trong các công bố tháng 6/2026 lên tới khoảng 139 tỷ đồng.
Doanh nghiệp lý giải việc chậm thanh toán là do tình hình kinh tế khó khăn kéo dài, khiến doanh nghiệp chưa thu xếp được nguồn tiền để thanh toán lãi theo kế hoạch.
Đáng chú ý, trong cùng báo cáo 6 tháng đầu năm, R&H vừa ghi nhận tình trạng không tuân thủ nghĩa vụ công bố thông tin định kỳ, vừa ghi nhận việc không tuân thủ nghĩa vụ thanh toán lãi đối với các lô trái phiếu.
Ở khía cạnh công bố thông tin, doanh nghiệp cho biết đang gặp khó khăn trong việc tìm kiếm đơn vị kiểm toán. Ở khía cạnh thanh toán, doanh nghiệp cho biết chưa thu xếp được nguồn tiền để trả lãi đúng hạn.
Hai vấn đề này diễn ra trong bối cảnh doanh nghiệp đang phải thực hiện nghĩa vụ đối với tổng cộng 5.000 tỷ đồng trái phiếu còn dư nợ.
Cả 2 lô trái phiếu trên RHGCH2124005, đều có cơ cấu mục đích phát hành ban đầu và tài sản bảo đảm tương tự. Trong đó, mục đích là bổ sung vốn hoạt động và/hoặc hợp tác với các đối tác để phát triển các dự án bất động sản.
Tài sản bảo đảm gồm cổ phần tại CTCP Bất động sản AIC, CTCP Đầu tư Bất động sản Prime Land cùng quyền tài sản, quyền sử dụng đất liên quan đến một số dự án.
Tài sản bảo đảm của lô trái phiếu gồm cổ phần tại AIC, Prime Land cùng các quyền tài sản, quyền sử dụng đất liên quan đến các dự án Khu đô thị AIC, dự án Làng Hoa và dự án Từ Liêm; trong đó, quyền sử dụng đất được xác định là tài sản bảo đảm sau khi đủ điều kiện thế chấp.
