Bamboo Capital: Âm nặng dòng tiền, nguồn vốn bị lệ thuộc rất lớn vào vay nợ?

0:00 / 0:00
0:00
(Ngày Nay) - Là doanh nghiệp có hệ sinh thái lên tới hàng chục thành viên, hoạt động kinh doanh trên 7 lĩnh vực chính bao gồm: năng lượng tái tạo, xây dựng - hạ tầng, bất động sản, sản xuất - thương mại, tài chính - bảo hiểm, dịch vụ quản lý và phân phối bất động sản và dược phẩm; Công ty CP Bamboo Capital hiện đang có khối nợ cao gần gấp 3 lần vốn chủ sở hữu và dòng tiền âm nặng.
Bamboo Capital: Âm nặng dòng tiền, nguồn vốn bị lệ thuộc rất lớn vào vay nợ?

Ngày 6/5/2022, Công ty CP Bamboo Capital (Hose: BCG) đã tổ chức họp Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2022. Đại hội đã thống nhất đổi tên Công ty thành Công ty CP Tập đoàn Bamboo Capital và tăng vốn điều lệ lên mức 10.500 tỷ đồng. Năm 2022, Bamboo Capital đặt kế hoạch doanh thu thuần đạt 7.250 tỷ đồng, tăng trưởng 280% so với kế hoạch thực hiện trong năm 2021; lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 2.200 tỷ đồng, tăng 220%.

Bamboo Capital cũng dự kiến tăng vốn bằng cách phát hành hơn 266 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu theo tỉ lệ 2:1 với giá 10.000 đồng/cổ phiếu. Phương án phát hành cổ phiếu theo hình thức bán đấu giá 250 triệu cổ phần ra công chúng cũng được đại hội tán thành. Giá chào bán khởi điểm được xác định bằng tối thiểu 70% giá tham chiếu bình quân của 60 ngày giao dịch liên tiếp trên thị trường chứng khoán của cổ phiếu BCG, tính đến ngày Công ty ra nghị quyết chào bán.

Theo Báo cáo tài chính hợp nhất Quý I/2022 vừa được công bố, tính đến ngày 31/03/2022, tổng tài sản của Bamboo Capital tăng mạnh, đạt 41.505 tỷ đồng, tăng gần 3.000 tỷ - tương đương 9.77% so với đầu năm và tăng hơn 12.000 tỷ - tương đương mức tăng hơn 42% so với cùng kỳ năm 2021.

Tuy nhiên, nợ phải trải của Bamboo Capital là hơn 30.354 tỷ đồng - tăng 3,44% so với đầu năm và tăng 24.18% so với cùng kỳ năm 2021. Trong đó, nợ ngắn hạn hơn 9.867 tỷ đồng, tăng 10 % so với đầu năm và tăng 7,8% so với cùng kỳ năm 2021; nợ dài hạn ở mức 20.487 tỷ đồng, tăng 0,55% so với đầu năm, nhưng lại tăng 33,98% so với cùng kỳ.

Kết thúc quý I/2022, nguồn vốn của Bamboo Capital bị lệ thuộc rất lớn vào vay nợ, khi được hình thành từ nguồn nợ phải trả là 30.354 tỷ đồng (khoảng 73,13 %); trong khi vốn chủ sở hữu lại khá “nhỏ bé”, chỉ ở mức 11.150 tỷ đồng (chiếm vỏn vẹn 26,87 %). Như vậy, hệ số nợ phải trả/vốn chủ sở hữu của Bamboo Capital là 2,72 lần. Điều này cho thấy, cơ cấu vốn của Bamboo Capital đang mất cân đối, tiềm ẩn nhiều rủi ro khi nợ phải trả của doanh nghiệp lớn gấp gần 3 lần vốn chủ sở hữu.

Một vấn đề lớn mà Bamboo Capital hiện đang phải đối mặt chính là việc doanh nghiệp hoạt động chủ yếu dựa vào nguồn vốn vay, khiến khối nợ tăng mạnh. Ngày 31/3/2022, tổng nợ vay tại Bamboo Capital đạt 15.198 tỷ đồng, chiếm 50% tổng nợ phải trả; chiếm 36,6% tổng nguồn vốn và cao gấp 1,36 lần vốn chủ sở hữu. Trong đó, vay và nợ thuê tài chính dài hạn là 12.963 tỷ đồng - tăng 2.079 tỷ đồng (tương đương 19%); còn vay và nợ thuê tài chính ngắn cũng ở mức 2.235 tỷ đồng.

Bamboo Capital: Âm nặng dòng tiền, nguồn vốn bị lệ thuộc rất lớn vào vay nợ? ảnh 1
Ông Nguyễn Hồ Nam - Chủ tịch HĐQT Bamboo Capital trả lời câu hỏi của cổ đông tại Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2022.

Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam (Vietinbank) chính là “chủ nợ” lớn nhất của Bamboo Capital. Nếu như đầu năm 2022, dư nợ dài hạn của Bamboo Capital tại VietinBank mới chỉ đạt 1.239 tỷ đồng, thì tại thời điểm 31/3/2022, dư nợ đã “nhảy vọt” lên mức 1.382 tỷ đồng; còn dư nợ vay ngắn hạn là 73 tỷ đồng.

Ngân hàng TMCP Tiên Phong (TPBank) là “chủ nợ” lớn thứ hai của Bamboo Capital với khoản vay ngắn hạn 119 tỷ đồng; và khoản vay dài hạn 1.217 tỷ đồng. Ngoài ra, Công ty này cũng đang nợ Ngân hàng TMCP Nam Á số tiền 300 tỷ đồng vay ngắn hạn và 196 tỷ đồng vay dài hạn.

Chính vì sở hữu khối nợ “khổng lồ” như vậy nên Bamboo Capital phải dành rất nhiều ngân sách để trả lãi cho các ngân hàng. Quý I/2022, chi phí lãi vay của doanh nghiệp đạt 311,7 tỷ đồng – tương đương mức tăng 131% so với cùng kỳ năm 2021.

Với mục đích dùng dòng tiền từ trái phiếu doanh nghiệp để tăng đòn bẩy tài chính, Bamboo Capital đã phát hành nhiều lô trái phiếu, từ đó huy động được một nguồn vốn vay rất lớn. Năm 2021, tổng dư nợ trái phiếu của Công ty ghi nhận mức tăng từ 2.724 tỷ đồng lên 8.793 tỷ đồng. Đầu năm 2022, Bamboo Capital tiếp tục phát hành một lô trái phiếu có giá trị 500 tỷ đồng.

Ba tháng đầu năm 2022 cũng là thời điểm hoạt động kinh doanh của Bamboo Capital ghi nhận một vài “điểm sáng” tích cực. Tính đến ngày 31/3/2022, doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ đạt 1.264 tỷ đồng, tăng 77.16% so với đầu năm và tăng 99,20% so với cùng kỳ năm 2021; lợi nhuận sau thuế chỉ đạt 522 tỷ đồng, tăng 92.39% so với đầu năm và tăng tới 229.50% so với cùng kỳ.

Dù lợi nhuận quý I/2022 chỉ “khiêm tốn” là vậy, tuy nhiên theo ghi nhận thì đây lại là mức tăng lợi nhuận khá mạnh của một doanh nghiệp hoạt động trên nhiều lĩnh vực, có hệ sinh thái “khủng” như Bamboo Capital. Theo tìm hiểu, lợi nhuận sau thuế của Công ty này năm 2018 là hơn 11 tỷ đồng, năm 2019 là hơn 140 tỷ đồng, năm 2020 là hơn 266 tỷ đồng và năm 2021 là hơn 1.000 tỷ đồng.

Lợi nhuận tăng mạnh nhưng dòng tiền của Bamboo Capital lại âm nặng. Ngày 31/3/2022, dòng tiền hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp âm 1.730 tỷ đồng - âm thêm gần 300 tỷ so với cùng kỳ năm 2021. Dòng tiền hoạt động đầu tư cũng âm tới 2.542 tỷ đồng - tương đương mức âm thêm 2.075 tỷ đồng so với cùng kỳ. Để bù đắp lại khoản thâm hụt từ hoạt hoạt động kinh doanh chính và phục vụ thêm cho hoạt động đầu tư, Công ty đã huy động dòng tiền tài chính là 4.110 tỷ đồng, chủ yếu là đi vay (4.028 tỷ đồng)

Theo ghi nhận trong 4 quý gần đây, dòng tiền hoat động kinh doanh chính của Bamboo Capital liên tục trong tình trạng âm nặng kéo dài. Cụ thể: quý I/2021, âm 1.439 tỷ đồng; quý 2/2021 âm 6.416 tỷ đồng, quý 3/2021 dương 845 tỷ đồng và quý 4/2021 âm 2.003 tỷ đồng.

Báo cáo tài chính quý I/2022 của Bamboo Capital cho thấy, tổng tài sản của doanh nghiệp này tăng 42% so với đầu năm, đạt mức 41.505 tỷ đồng; nhưng phần lớn tài sản nằm ở các khoản phải thu ngắn hạn và dài hạn. Trong đó, tài sản ngắn hạn chiếm 41,7% với mức 17.294,5 tỷ đồng, tài sản dài hạn chiếm 58,3% với mức 24.210,2 tỷ đồng.

Bên cạnh đó, thuế và các khoản phải nộp cho Nhà nước của Bamboo Capital đang ở mức cao. Thuế thu nhập doanh nghiệp cao nhất - lên tới 341.987 tỷ đồng; phí, lệ phí và các khoản phải nộp khác là 7.5 tỷ đồng; thuế giá trị gia tăng 28.6 tỷ đồng; thuế tài nguyên 4.8 tỷ đồng; thuế thu nhập cá nhân 2.9 tỷ đồng; thuế khác 3.7 tỷ đồng.

Cũng từ đây, bức tranh toàn cảnh về Bamboo Capital đã dần hiện lên rõ nét. Với tổng nợ phải trả lên đến hơn 30 nghìn tỷ đồng, nếu kết quả kinh doanh của Bamboo Capital ở thời điểm hiện tại và trong tương lai không có những đột biến nhất định thì rất có thể doanh nghiệp này sẽ phải mất tới hơn 30 năm nữa mới có thể trả được hết nợ.

Lộc Trời ký biên bản thỏa thuận hợp tác với MB Bank để phát triển lúa gạo chất lượng cao tại Kiên Giang
Tập đoàn Lộc Trời ký kết hợp tác sản xuất lúa gạo chất lượng cao
(Ngày Nay) - Tập đoàn Lộc Trời (UPCoM: LTG) vừa ký kết biên bản Thỏa thuận Hợp tác với Sở Nông nghiệp và Phát triển Nông thôn Kiên Giang và Ngân hàng Thương mại cổ phần Quân Đội (MB Bank) để phát triển vùng nguyên liệu lúa chất lượng cao, ước tính tổng trị giá lên tới 12.000 tỷ đồng/năm.
Cắm mốc bảo tồn Di sản văn hóa thế giới Mỹ Sơn
Cắm mốc bảo tồn Di sản văn hóa thế giới Mỹ Sơn
(Ngày Nay) - Để bảo vệ hệ sinh thái đa dạng và quý giá này, Ban Quản lý Di sản văn hóa thế giới Mỹ Sơn phối hợp cùng chính quyền địa phương và ngành Kiểm lâm tiến hành cắm mốc phân định ranh giới giữa khu vực bảo tồn và đất canh tác của người dân để ngăn chặn triệt để tình trạng xâm lấn và giữ gìn sinh cảnh của các loài động, thực vật trong khu bảo tồn.
Hà Nội đảm bảo chống ngập cho kỳ thi tốt nghiệp THPT
Hà Nội đảm bảo chống ngập cho kỳ thi tốt nghiệp THPT
(Ngày Nay) - Theo dự báo của Trung tâm dự báo khí tượng Thủy văn Quốc gia, rạng sáng 6/7 khu vực Hà Nội tiếp tục có mưa rải rác. Do vậy, cơ quan chức năng phụ trách đã bố trí các lực lượng, phương tiện tập trung làm vệ sinh, đảm bảo rút nước để đảm bảo an toàn cho kỳ thi tốt nghiệp THPT.
Phó Chủ nhiệm Văn phòng Chủ tịch nước Phạm Thanh Hà chủ trì họp báo.
Công bố Lệnh của Chủ tịch nước về 5 Luật vừa được Quốc hội thông qua
(Ngày Nay) - Sáng 5/7, tại Phủ Chủ tịch, Văn phòng Chủ tịch nước tổ chức họp báo công bố Lệnh của Chủ tịch nước công bố các luật được Quốc hội khóa XV thông qua tại Kỳ họp thứ 3, bao gồm: Luật Cảnh sát cơ động; Luật Thi đua khen thưởng; Luật Điện ảnh; Luật Kinh doanh bảo hiểm; Luật sửa đổi, bổ sung một số điều của Luật Sở hữu trí tuệ.
Tái thả số lượng lớn động vật hoang dã vào rừng nguyên sinh Cúc Phương
Tái thả số lượng lớn động vật hoang dã vào rừng nguyên sinh Cúc Phương
(Ngày Nay) - Ngày 2/7, Vườn Quốc gia Cúc Phương (Ninh Bình) phối hợp với Trung tâm Cứu hộ động vật hoang dã Hà Nội (thuộc Sở Nông nghiệp và Phát triển nông thôn Hà Nội) tổ chức tái thả số lượng lớn động vật hoang dã vào rừng nguyên sinh Cúc Phương. Đây là hoạt động thiết thực chào mừng kỷ niệm 60 năm thành lập Vườn Quốc gia Cúc Phương (07/7/1962-07/7/2022).